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Las Letras del Tesoro, uno de los títulos de Deuda Pública, están de moda ahora que la inflación devora los depósitos bancarios ante la pasividad de las instituciones financieras que se niegan a subir las retribuciones a sus clientes. En la subasta de este martes, el Estado adjudicó 4.893,84 millones de euros en letras a 6 y 12 meses remunerando con los intereses más elevados de la última década: 2,599 % y 2,998 %, respectivamente.
Para cualquier ciudadano que sufre la presión en sus bolsillo de una inflación acumulada en 2022 del 5,7 % estas remuneraciones de las Letras del Tesoro son una forma de suavizar el mordisco que el IPC pega a su economía financiera.
Los Bancos, por su parte, siguen aumentando su rentabilidad gracias a que la subida de tipos del Banco Central Europeo les empuja a elevar los intereses de sus créditos mientras que mantienen congelada la rentabilidad que ofrecen a sus depositantes. Las ofertas más atractivas para los depósitos están en tono a un 3 %, pero con plazos más largos que las Letras del Tesoro, mínimos de inversión más altos y peores comisiones.
Entonces, ¿por qué ese interés del ciudadano de a pie por las Letras del Tesoro? Lo primero que tenemos que saber qué es una Letra del Tesoro. Se trata de un título de Deuda Pública a corto plazo emitido por el Tesoro Público para la financiación del Estado.
La principal característica de las Letras del Tesoro y que las diferencia de los otros dos instrumentos de financiación del Estado como los Bonos y las Obligaciones son los plazos. Las Letras del Tesoro se emiten a plazos que van de 3, 6, 9 y 12 meses y nunca mayores a los 18 meses.
Las subastas las realiza una vez al mes el Tesoro Público con un importe mínimo para cada petición de 1000 euros, y múltiplos de la misma cantidad para las peticiones por importes superiores.
Generalmente, las Letras a 3 y 9 meses se subastan el cuarto martes de cada mes y las Letras a 6 y 12 meses se subastan generalmente el tercer martes de cada mes.
Las letras del Tesoro son valores que se emiten con rentabilidad al descuento. Es decir, el precio de adquisición de la letra será menor al valor nominal de la emisión. El rendimiento para el inversor equivale a la diferencia entre el precio de compra de la letra y el importe del reembolso.
Esto quiere decir que si el pasado martes hubiésemos solicitado una Letras del Tesoro a 12 meses con un nominal de 1.000, pagaríamos realmente 970,73 euros y al llegar el plazo de amortización o vencimiento el 12 de enero de 2024 recibiríamos 998,50 euros correspondientes a los 1.000 euros del nominal menos el gasto de comisión por transferencia del Banco de España que supone 1,50 euros. Lo que nos da una rentabilidad neta obtenida de 27,77 euros, equivalente a un 2,77 % de interés, ligeramente por debajo del 2,98 % del tipo de interés medio de la subasta.
Las letras del Tesoro operan como un mecanismo de subvención para el Estado y uno de inversión para el ahorrador. Por su vigencia en el corto plazo, se consideran generalmente como una inversión financiera con mayor liquidez y de menor riesgo por contar con la garantía del gobierno emisor, por lo que resultan atractivos para inversores, y para porfolios con un perfil más conservador.
Las letras del Tesoro no pagan intereses periódicos, sino que una vez que se cumple el plazo de la letra. Los intereses serán determinados por la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal (precio de venta) del activo.
El subscriptor (inversor) realizará una petición que será clasificada (con el resto de la oferta) en la subasta donde se determinará el volumen nominal a emitir y el precio de compra mínimo aceptado. El importe para la adquisición de una letra del Tesoro será inferior al valor nominal, es decir, el capital invertido equivale al precio de compra. Al cumplimiento del plazo, el inversor percibirá el valor nominal de la letra, según informa el portal financiero IG.
El Tesoro Público informa en su web cómo se pueden comprar Letras del Tesoro y el resto de instrumentos de Deuda Pública. Básicamente son tres:
Para comprar Letras del Tesoro en las sucursales del Banco de España hay que acudir a las mismas aportado la siguiente documentación:
En el caso de las Letras el depósito previo actualmente es del 101 %, es decir, 1.010 euros por título.
Para comprar Letras del Tesoro a través de la web tesoro.es es necesario disponer del certificado digital (clase: 2CA) o el DNIe .
Si dispone de certificado DNI electrónico, entre en www.tesoro.es y siga los siguientes pasos:
La web del Tesoro dispone de un vídeo en el que muestra de forma visual esta operativa para los que quieran iniciarse en la compra de Deuda Pública.
La fecha límite para acudir a una subasta del Tesoro es el día anterior, hasta las 14:00 horas, en horario peninsular.
El Banco de España cobra una comisión del 1,5 por mil, con un mínimo de 0,9 euros y un máximo de 200 euros sobre el importe transferido.