El BCE vuelve a subir los tipos de interés: cómo afecta a hipotecas y depósitos

El Banco Central Europeo ha anunciado una nueva subida, de otros 0,25 puntos porcentuales, en los tipos de interés oficiales para situarlos en el 4%. Por primera vez desde que el euríbor está en positivo, los tipos de interés superan a este índice de referencia, que a 15 de junio marca una media mensual del 3,92%.

Por tanto, se ha producido un sorpasso de los tipos del BCE al euríbor, aunque durará poco: el euríbor se verá arrastrado por la decisión del organismo europeo y seguramente en los próximos días veamos valores diarios en el 4% o por encima y puede que el mes termine también en esas cifras, algo que no pasa desde noviembre de 2008.

Desde que el año pasado decidiera incrementar por primera vez el precio del dinero en 11 años, el organismo regulador europeo no ha dejado de hacerlo. En concreto —y contando la de este jueves— ha subido los tipos ya siete veces. “Es muy probable que Christine Lagarde vuelva a subir los tipos en junio o julio — incluso podría hacerlo en ambas reuniones— hasta estar convencida de haber frenado por fin la inflación en la zona euro”, expone Olivia Feldman, co-fundadora del comparador financiero HelpMyCash.com. La Reserva Federal Estadounidense elevó este miércoles los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta colocarlos al 5,25%, y calmar así el intenso proceso de endurecimiento de su política monetaria iniciado el año pasado.

¿Qué decisiones tomará el BCE en los próximos meses? Después de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) paralizase ayer sus incrementos y mantuviera sus tipos entre el 5% y el 5,25% seguramente el BCE seguirá su estela. Además, desde 2014, hace casi una década, el BCE siempre se ha mantenido por debajo de la FED.

Sin embargo, el principal objetivo de la subida de los tipos de interés por parte del BCE es bajar la inflación al menos hasta el 2% y todavía no está cumplido, señalan los expertos de iahorro. Esto nos lleva a pensar que lo más probable es que en julio (día 27) el BCE vuelva a anunciar otra subida similar a la de hoy. Aunque en los siguientes meses podría producirse también una estabilización: nos mantendremos un tiempo en el 4,25% para ver si se controla la inflación a corto/medio y, si eso pasa, podría empezar a plantearse alguna bajada de tipos. La sensación que nos trasmite la banca es que este año 2023 es un año de transición y que el año que viene el mercado hipotecario mejorará.

Por ahora, la nueva subida de 25 puntos básicos es, evidentemente, una mala noticia para los hipotecados, sobre todo para aquellos que tienen préstamos a tipo de interés variable, que seguirán viendo cómo las cuotas de sus hipotecas aumentan porque el euríbor también se verá obligado a seguir subiendo.

Y, en lo que respecta a las nuevas hipotecas, no creemos que vaya a afectar demasiado. Seguimos viendo que las entidades apuestan por hacer promociones concretas, durante uno o dos meses para atraer a nuevos clientes, pero no suben o bajan los tipos de forma general. Actualmente, vemos en las ofertas hipotecas mixtas se sitúan en torno al 2,5% TIN en el tramo fijo (los primeros 5, 10 o 15 años), las hipotecas fijas en el 3% TIN o por encima, y las hipotecas variables tienen diferenciales de hasta un 0,2%, y ya es casi imposible reducirlos más”.

El incremento de los tipos de interés tiene varias lecturas y no todas son negativas. Los depósitos, por ejemplo, son el lado más amable de la moneda.

Las subidas de tipos están provocando un incremento notable en la rentabilidad de los plazos fijos. En enero del año pasado, el interés medio de los depósitos era del 0,04%, según el Banco de España, mientras que el pasado mes de febrero alcanzaron una rentabilidad media del 0,86%. Y hay visos de que siga aumentando.

Los mejores plazos fijos ya han superado la barrera del 4%, algo impensable hace un año. Eso sí, las opciones más rentables están en manos de la banca extranjera que comercializa sus productos de ahorro en España por Internet. “La banca española se sitúa por detrás de los depósitos europeos, aunque las opciones más rentables están entre el 2% o el 3% o incluso lo superan”, indican los expertos. La última entidad nacional en anunciar una subida ha sido WiZink, que este jueves lanzará dos nuevos depósitos: uno a tres meses al 3% TAE y otro a 12 meses al 3,30% TAE.

A la incertidumbre sobre si seguirán aumentando las rentabilidades de los depósitos, los expertos se mojan. “Si la tendencia se mantiene es factible que este año y más pronto de lo que pensamos podamos ver depósitos a 12 meses que ofrezcan rentabilidades al 4%. Eso sí, seguramente será en el mercado europeo, la gran banca nacional sigue con su política conservadora”.

Y es que a diferencia de lo que está ocurriendo con las hipotecas variables, cuyo encarecimiento está afectando a todos los hipotecados que tienen uno de esos productos, no todos los bancos están trasladando las subidas de tipos a los ahorradores. La banca online y las entidades de mediano tamaño están siendo las encargadas de animar el mercado del ahorro conservador. “Openbank, Banca March, Self Bank, Targobank, Pibank, EBN, Banco Caminos, Cajamar o Caixa Guissona o el ya mencionado WiZink son algunos de los bancos españoles que están liderando las subidas de tipos”, explican en el comparador.

El rumbo que ha tomado la política macroeconómica europea también tiene una cara más amarga: el coste de las hipotecas variables se ha disparado. El euríbor cerró abril al 3,757% y ya ha empezado mayo superando la barrera del 3,8%. Este índice refleja el precio al que se prestan el dinero los bancos entre ellos. Si los tipos suben, el euríbor sube, porque los bancos se cobran más por sus créditos. Y este índice se usa para calcular el interés de la mayoría de las hipotecas variables en España.

Los hipotecados con revisión en mayo a los que se les aplique el euríbor del mes anterior van a notar una subida considerable. Según cálculos de HelpMyCash, para una hipoteca de 150.000 euros con un plazo de 25 años y un interés de euríbor más 1%, las cuotas van a subir 290 euros al mes si la revisión es anual y 94 si es semestral.

"Si el BCE sigue subiendo sus tipos y acaban en el 4%, este índice “se situaría entre el 4% y el 4,5% a finales del segundo trimestre. Hay un riesgo de que el euríbor supere el 4%” señalan los expertos del comparador.

No obstante, si el alza de tipos se modera, el euríbor podría situarse entre el 3,5 y el 4%. Los expertos del comparador consideran probable que el índice se mantenga al mismo nivel que el tipo de interés oficial y hasta 0,5 puntos porcentuales por encima.

Las subidas de tipos no afectan solo a los hipotecados, sino también a los que se quieren hipotecar, que se están encontrando unas hipotecas notablemente más caras. Según la última encuesta de préstamos bancarios del BCE, “la disminución neta en la demanda de préstamos para vivienda se mantuvo fuerte” en el primer trimestre del año a consecuencia de los tipos de interés más altos, entre otras razones.